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美方若不断升级贸易摩擦，其在华农产品市场份额将受到极大削弱我自美进口的主要是大豆、棉花和猪肉等大宗农产品。美方2018年7月6日公布实施了第一轮加征关税产品（340亿美元）目录，作为反制，我国对包括农产品在内美国340亿美元商品加征25%的关税。

亚盘时段，纽元兑美元上涨，汇价现报0.6347，涨幅0.3%；尽管贸易局势乐观情绪有所减弱，商品货币有所承压，但纽元表现一直独秀，市场开始转向本周的新西兰联储利率决议，西太平洋银行表示鉴于企业信心状况和就业市场的表现要好于人们的预期，新西兰联储周三料将按兵不动，并于明年第一季度降息。但仍认为新西兰联储本周的利率决议将很有悬念。但澳新银行预计本周新西兰联储将会降息。该联储可能会留出再次降息的窗口。预计新西兰的通胀预期会很低，还有进一步下跌的可能，降息对他们而言是最无悔的选择。

销售优化成果渐显，人均销售额逐步提升上半年公司产品覆盖医院总数达 5600 家，较去年新增 200 家，眼科与外科产品人均销售额分别同比增长 3.7%和 31.0%至 41 万和 39 万港币，而销售团队规模仅分别增加90 和 30 人。由此可见，经公司对销售团队和策略的不断调整与优化，销售效率有明显提升。产品组合和网络渠道相互加强，将共同推动公司强劲增长。

2017年是券多钱少，先收缩的是金融条件。2018-2019年可能就变成钱多券少。2019年，我大概率认为，经济增长往下走的周期可能还没结束。因为2016年开始供给侧改革，拉动了工业企业增速反弹，2017年经济出现一个反弹，2017下半年开始往下掉，估计至少掉一年到两年左右，这是长周期的判断。

还有些个股，虽然没有跌停，但跌幅也超过7%，而且多半都与一季报业绩不佳有关，如煤炭股中的恒源煤电大跌8.68%。从个股涨跌比例来看，昨天下跌个股数量明显多于上涨个股数量，而且不少个股跌幅都比较大。但即便如此，沪指仅小跌了1.05点，深成指还是上涨的。这也说明，市场多头气势是很顽强的。而多头的顽强，其实也是有底气的，那就是在A股即将“入摩”的大背景下，海外资金开始持续通过沪股通、深股通渠道流入A股，增持A股的优质个股。

2013年之前有三轮，2013年之后有两轮。在2013年之前牛熊周期的特点很明显，就是牛市只有一年，剩下两年是熊市。2013年以后是牛市两年熊市只有一年。这就是一个非常有趣的频率的切换。这个规律是不是在延续？2014-2016年牛市，我们把它映射到2018-2020年，是不是说有可能我们这轮牛市也会比较长。如果牛市的周期延长了，意味着有可能2019年最乐观的情况下一年都是牛市，这也符合两年牛市一年熊市的规律。