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孰是孰非目前或难以判断，但标点财经研究员注意到，国海富兰克林基金公司在债券违约这一“雷区”中并非片叶不沾身：2017年四季度末，该公司公募产品的重仓债券中包含“11凯迪债”、“16凯迪02”两只凯迪生态的相关债券，而近期凯迪生态的“11凯迪MTN1”已实质性违约。

表1-1主要合约行情行情回顾：本周苹果期货主力1905合约大幅下跌，收阴线，受2019年首个交易日资本市场整体下挫影响，技术面期价跌破11000点大关，资金呈流入状态。本周主力1905合约11310点开盘，最高11335点，最低10600点，收盘10768点，下跌5.14%或584点。

从以上因素来看，今后，民营企业对外贸易的高质量发展将在以下几个方面产生更加积极的影响。首先是有助于促进外贸的长期稳定发展；二是有助于带动与“一带一路”和周边国家相邻的中西部地区外贸和经济增长；三是有利于中小企业获得融入国际市场的机遇；四是有利于提升我国在地区生产网络建设和全球供应链布局中的产业和服务配套能力；五是有利于企业更多整合国际要素资源，促进创业创新加快发展。

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主要行业盈利情况1-2月，重点行业中，石油、有色等行业利润增长。责任编辑：李昂本报记者 王晓 北京报道据不完全统计，出任渣打集团行政总裁三年多的时间里，温拓思（Bill Winters）先后到访了中国11次。最长的一次待了近10天，先后前往北京、上海、成都、广州、深圳等城市考察和交流，而“一带一路”、对外开放、“粤港澳大湾区”以及对中国市场的长期承诺，成为他多次中国行的关键词。渣打集团（02888.HK）2018年报显示，大中华及北亚区贡献了41.11%的收入。温拓思在近日接受21世纪经济报道记者专访时指出，除在岸收入外，渣打集团介绍国外投资者参与中国银行间债券市场、参与“一带一路”沿线国家融资的收入、债券通业务等收入均统计在离岸收入中，这部分同样取得了大幅增长。“未来三年，我们预见到宏观环境还会更有挑战性，但我们有信心实现渣打的潜力，为中国以及世界范围内的客户服务。”温拓思表示。担忧贸易保护主义升温《21世纪》：你认为，未来三年宏观经济的挑战主要表现在哪些方面？温拓思：往未来三年看，我们总会看到挑战。比如美国方面，金融危机爆发已超过十年，过去美国经济都保持着比较稳定地增长，是否会出现经济下滑的风险？从经济周期上看是有可能的。虽然目前还没看到相关迹象，但经济周期是客观规律，不能忽视。市场信心和中美之间贸易谈判的结果和进展息息相关。如果中美之间的经济关系紧张，市场信心会比较低迷，2018年全球范围内资本投资下降。此外，全球都在担忧，随着贸易保护主义抬头以及贸易摩擦升温，全球贸易体系正面临压力。《21世纪》：渣打对中美贸易摩擦有什么切身感受？如何看待中美贸易摩擦接下来的形势？温拓思：渣打更多的业务是从事中国与亚洲其他国家（包括中东、非洲地区）的贸易融资，所以贸易摩擦对渣打直接的影响较小。我们也有一定的业务直接为中美贸易进行沟通和融资，但目前来看，增加的关税对渣打业务影响还比较小。但如果中美贸易摩擦进一步升级，我们还是有一点担心。这会对相关国家宏观经济增速产生影响，也肯定会对渣打的业绩造成影响。我们非常希望看到双方能够开诚布公坐下来谈，取得双方都可以接受的成果。在中国方面，中国应在保护知识产权、对外开放方面更进一步努力。我们很高兴在中国发展高层论坛上听到高层决策者发出声音，正在朝这一方向行动。我们希望双方能够达成让彼此增加信心的协议，同时也要知道，结构性的改革需要更长的时间才能实现。对外开放注重稳定性《21世纪》：中国正在进一步推进改革开放。你觉得开放为什么如此重要？在进一步对外开放中渣打有何期待？温拓思：开放确实非常重要，一方面，中国要保持产业在世界处于领先地位，必须要鼓励思想、市场和人才自由地流动。另一方面，中国国内的市场确实非常大，但国外的市场也非常可观，要进一步让中国企业获得国外市场的机会，中国也必须要保持自己市场的开放。因为开放一个行业就能够更多地面对国际竞争，促使行业企业进一步提升服务和产品水平。我们坚信对外开放对中国非常重要，而且中国会进一步对外开放，中国发展高层论坛再次证明了中国在这方面的决心和态度。与过去十年、十五年相比，中国拥有了更加健全、稳定、成熟的金融体系，中国人民银行非常强大，金融监管非常严格，中国的金融机构自身也非常强大。中国政府在改革和开放上一直保持着同样的方向，而且方向是始终如一的，中国政府开放举措是经过深思熟虑的，非常注重安全性、稳定性，这也是我们非常赞赏和同意的。对渣打而言，渣打有非常好的条件帮助中国进一步对外开放，而且也能在中国下一步对外开放中获益。《21世纪》：去杠杆是2018年中国金融领域的关键词，你如何看待去杠杆的成果？对于去杠杆方面有什么建议？温拓思：去杠杆包含两方面，一是提升债务的透明性，了解哪些人、哪些企业借了债，以及借债的渠道。二是要解决过多、过剩的债务问题，让经济发展从“债务驱动型”转向“消费拉动型”。中国过去一年在这两方面都取得了很大进展。债务透明度得到大大提升，信贷增长也得到了有效控制。去杠杆一定会对经济有实质性的影响，也会对经济增长有一定拖累。但央行以及其他监管机构比较早预见到这一点，他们出台了相关措施抵消可能对经济造成的负面影响，包括降低存款准备金率，鼓励银行向私人部门、民营经济贷款等。重视项目商业可行性《21世纪》：渣打集团将“一带一路”作为集团战略。当前宏观环境变化对“一带一路”可能带来怎样的挑战？对于推进“一带一路”倡议有何建议？温拓思：一些“一带一路”项目接收国正在面临来自政治和经济方面的压力。例如有一些非洲国家去年出现了经济衰退，2018年中东经济比较平淡，巴基斯坦出现经济增速下滑等。这不意外，经济周期是客观规律。我们不仅要帮助这些国家的企业进行融资，还要帮助他们意识到，很多挑战并不是结构性的，而是经济周期带来的。所以我们要和借款人一起共同渡过这些挑战，而不是切断他们的融资。这些周期再次提醒我们，在开展“一带一路”相关项目时一定要注重经济可持续性和经济效益。中国在强调加强“一带一路”相关项目经济可行性研究和检查，更严格对项目经济可行性进行调研。我们一直强调这些项目在商业方面的可行性，我们也借助自己对项目的认识、对当地经济的了解提供专业的见解。对于中资企业以及中国的政策层面，我认为，当中国深度介入这些国家经济的时候，当他们经济遇到困难和挑战的时候，中国有义务帮他们摆脱困难。西方在过去花了很长时间才学到，例如八十年代拉美经济危机、九十年代亚洲金融危机、21世纪全球金融危机中，我们都看到贷款人有义务帮助借款人渡过经济周期的难关，中方也有这样的意向帮助上述国家和地区渡过暂时性的困难。（编辑：马春园，邮箱macy@21jingji.com）

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